O ouro em pauta

Pela sua popularidade, segurança e liquidez, o ouro sempre está em pauta. É uma boa hora para investir? Vai subir mais? É difícil dizer sim ou não. São muitos os fatores que afetam o preço do metal, todavia, analisando a variação histórica e as tendências macroeconômicas, chegamos a algumas conclusões. Antes vale lembrar que o preço do ouro no Brasil depende da cotação do ouro no mercado internacional e da cotação do dólar em reais.

Sim para o ouro.

1. O preço subiu consideravelmente por 15 anos consecutivos. O grama do ouro saiu de R$ 10,50 no início de 1998 para R$110 (fechamento 2012), ou seja, multiplicou por 10 neste período.
2. Nos últimos 15 anos, só em 2003, 2004 e 2009 a variação do ouro foi negativa em, respectivamente, -0,77%, -2,85% e -3,05%.
3. Com relação à inflação, o ouro apresentou valorização real ao longo de vários anos.
4. A demanda na China duplicou nos últimos 10 anos, as instituições estão comprando ouro como proteção contra fatores macroeconômicos.
5. Muitos especialistas acreditam que o futuro do ouro é brilhante, podendo chegar a US$ 2.000 a onça nos próximos anos. O preço atual é US$ 1.670.
6. O debate sobre o teto da dívida americana vai se estender, o que adiciona incertezas ao mercado e ao dólar.
7. Baixo crescimento, taxa real negativa e problemas ainda sem solução nos países europeus.

Não para o ouro.

1. O preço do ouro já subiu demais nos últimos anos e pode ter chegado ao seu topo.
2. O ouro pode passar longos períodos com cotação estável ou baixa volatilidade, como aconteceu entre o final de 2002 a meados de 2007.
3. A demanda por jóias nos EUA está em queda por causa do desemprego e da economia frágil.
4. O pior da crise já passou, o risco de ruptura foi praticamente eliminado e o apetite por risco vai aumentar.
5. No Brasil, o cotação do dólar pode cair principalmente para segurar a inflação e contribuir para o crescimento do país.

É uma boa hora para investir?

Mesmo depois de colocar todos os argumentos numa balança é difícil dizer sim ou não. Para especular é arriscado, mas para o investidor com horizonte de longo prazo, o ouro é uma excelente opção para se proteger em momentos de instabilidade econômica e também para diversificar.

Conheça o Fundo ÓRAMA Ouro (www.orama.com.br/como-investir-fundo-ouro/).

Escrito por

Consultora de investimentos da Órama autorizada pela CVM, CFP® e autora de diversos livros.

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