O que é CRI e CRA e como investir

No mundo financeiro, é difícil gravar o significado de tantas siglas. Por isso, produzimos uma série de textos sobre investimentos que são conhecidos por siglas, e vamos deixá-los aqui no nosso blog para que você possa consultá-los sempre que tiver alguma dúvida. Não deixe também de conferir nossa série “Siglas” no YouTube. Lá, você encontra a definição para investimentos muito famosos de forma rápida e fácil! 

Quando o assunto é CRI ou CRA, relaxa que não tem mistério! Para facilitar o seu entendimento, nós vamos dividir este texto em alguns tópicos que ajudarão a dinamizar o processamento das informações: 

  • O que é CRI e CRA 
  • Características dos Certificados de Recebíveis
  • Diferença entre LCI/LCA e CRI/CRA
  • Vantagens do CRI e do CRA 
  • Rentabilidade do CRI e do CRA
  • Riscos e como se proteger
  • Custos e tributação 
  • Conclusão

Pronto para aprender tudo por trás dessas letrinhas? Vem com a gente!

O que é CRI e CRA

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CRI e CRA são títulos de renda fixa que significam, respectivamente, Certificado de Recebíveis Imobiliários e Certificado de Recebíveis do Agronegócio. Esses certificados são, no geral, uma forma que determinadas empresas utilizam para captar recursos.

É bem simples! Por exemplo: uma empresa do setor imobiliário ou do agronegócio, ao realizar suas atividades, fez vendas parceladas, mas precisa do dinheiro à vista. Para isso, uma companhia securitizadora vai estruturar a dívida do cliente final, transformando os créditos a receber em títulos negociáveis no mercado. 

Sendo assim, os CRIs são lastreados em direitos creditórios do mercado imobiliário, já os CRAs são lastreados em recebíveis dos negócios realizados entre produtores rurais e terceiros, que englobam empréstimos e financiamentos relacionados a projetos do agronegócio, nas fases de produção, industrialização e comercialização. 

Portanto, ao investir em um CRI ou em um CRA, você está comprando pagamentos futuros acrescidos de juros, isso tudo dentro de um prazo estipulado no momento da compra do título.  

Características dos Certificados de Recebíveis

Esses títulos são emitidos exclusivamente por companhias securitizadoras, que são instituições não financeiras. Assim, os certificados não têm garantia do FGC, mas, por serem lastreados em créditos do setor imobiliário ou do agronegócio, acabam por ter garantias reais.    

Os Certificados de Recebíveis são investimentos para o médio e longo prazos e costumam ter vencimentos a partir de 3 anos. Além disso, são ideais para perfis moderados e para investidores qualificados. Outra característica dessas aplicações é que você só pode resgatar o dinheiro investido na data de vencimento do título. Por conta disso, essa modalidade de investimentos é sugerida para investidores que já têm uma reserva de emergência e, por isso, não precisarão resgatar esses recursos em situações não previstas, de urgência. 

Ambas as modalidades de investimentos são isentas de imposto de renda e podem ser tão ou mais rentáveis que poupança, LCI e LCA. 

Diferença entre LCI/LCA e CRI/CRA

Embora CRI e CRA tenham semelhança com LCI e LCA, é necessário ressaltar que são investimentos que funcionam de forma diferente. Tanto as LCIs, Letras de Crédito Imobiliário, quanto as LCAs, Letras de Crédito do Agronegócio, investem nos mesmos setores, respectivamente, que os CRIs e os CRAs, porém, a diferença entre esses  tipos de investimento é que, ao passo que as LCIs e LCAs são emitidas por bancos e financeiras, os CRIs e CRAs são emitidos por securitizadoras.

As quatro aplicações são isentas de imposto de renda, no entanto as LCIs e LCAs não são isentas do IOF, como acontece com os CRIs e CRAs.. 

Por outro lado, as LCIs e LCAs possuem a garantia do FGC, característica que os CRIs e CRAs não possuem. 

Vantagens do CRI e do CRA 

Dentre as vantagens oferecidas por esses investimentos, podemos ressaltar:

  • Previsibilidade: por ser um investimento de Renda FIxa, há uma maior previsibilidade da rentabilidade do título. 
  • Isenção de tributação: não há cobrança de imposto de renda nem incidência de IOF sobre esses investimentos.
  • Possibilidade de recebimentos periódicos 
  • Os recebíveis são separados do patrimônio das securitizadoras através de um regime fiduciário. Isso significa que, caso a empresa esteja enfrentando algum tipo de dificuldade financeira, o pagamento para os investidores não será afetado.

Rentabilidade do CRI e do CRA

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Em se tratando de rentabilidade, os CRIs e CRAs podem ser:

  • Pós-fixados: o rendimento é indexado ao CDI, e a rentabilidade é expressa por meio de um percentual desse indexador. Um exemplo: CRI com retorno de 90% do CDI.
  • Prefixados: quando o retorno é conhecido no momento da aplicação, ou seja, você tem um retorno fixo. Sendo assim, a movimentação de qualquer indicador, como o CDI ou a Selic, não interfere na rentabilidade do investimento, pois o retorno já foi determinado e já é conhecido no momento que o investidor adquire o título. Por exemplo: CRA de 9% ao ano.
  • Híbridos/atrelados à inflação: investimentos híbridos têm um componente prefixado e outro pós-fixado. Desta forma, uma parte da rentabilidade é estabelecida no momento da aplicação e a outra é atrelada a um índice econômico, que costuma ser o IPCA. Por exemplo: CRI com IPCA + 6%.

Riscos e como se proteger 

Como todos os investimentos, CRI e CRA também possuem riscos. É importante saber quais são eles para que, dessa forma, você possa se prevenir. 

Primeiramente, existe o risco de liquidez. Isso acontece porque esses investimentos têm prazo de resgate apenas no vencimento do título, e o mercado secundário é pouco desenvolvido no Brasil. Com isso, para que você consiga transformar o ativo em dinheiro quando desejar, torna-se necessário pagar uma taxa de resgate por isso. 

Sobre o risco de crédito do emissor, apesar de CRIs e CRAs não serem garantidos pelo FGC*, esse tipo de risco é minimizado. Isso ocorre pois é comum que seja instituído o regime fiduciário, ou seja, os recebíveis são separados do patrimônio da securitizadora e destinados exclusivamente à liquidação dos títulos. Dessa forma, caso a securitizadora tenha dificuldades financeiras, o fluxo de pagamento para os investidores não será afetado. 

*FGC: o Fundo Garantidor de Créditos é uma entidade que, em caso de problemas com a instituição financeira, cobre o seu investimento, mais o rendimento obtido, em até R$ 250 mil por CPF e por emissor, valor limitado a R$ 1.000.000 a cada 4 anos. 

Contudo, há ainda o risco inerente ao fato que originou o título. Se, por exemplo, a pessoa que financiou um apartamento (parte do CRI) deixar de pagar as parcelas, toda uma cadeia pode ficar prejudicada. Assim, observar e avaliar a origem do lastro também é importante. 

E como se proteger dos riscos?

  • Análise de Rating: O rating é equivalente a uma nota de confiabilidade da empresa, e é realizado por agências especializadas. Então, quanto melhor for o rating, mais segura é a emissão e menor o risco de calote. 
  • Diversificação da carteira: Não coloque todo o seu dinheiro em CRI e CRA. Ao diversificar sua carteira com diferentes investimentos, você está diminuindo o risco de concentração do seu dinheiro. 

Custos e tributações

Normalmente existem custos como taxa de administração ao se investir nos Certificados de Recebíveis. Aqui na Órama, no entanto, você não paga taxa ou custo algum para investir em CRI e CRA. Além disso, esses investimentos não possuem cobrança de IOF ou imposto de renda. Contudo, fique atento ao valor mínimo para aplicação, que pode variar, mas costuma ser a partir de R$1.000.

Conclusão

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Agora que você já sabe o que são CRI e CRA, suas rentabilidades, vantagens e características, pondere e veja se esses investimentos se enquadram no seu perfil de investidor e nos seus projetos futuros – afinal, diversos investimentos se tornam atrativos à primeira vista, mas é necessário saber se eles são a melhor escolha para que você consiga concretizar suas metas. 

E, claro, vale lembrar novamente da importância de diversificar a sua carteira para que você obtenha melhores resultados nos seus investimentos. 

Esperamos que este texto tenha sanado suas dúvidas. Caso ainda esteja com alguma, comente aqui ou entre em contato com o nosso setor de Atendimento. Nós estamos a postos para resolvê-las! Para mais informações, confira o nosso site. 

Até a próxima! 

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